消金漫談 
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作者：消金漫談
來源：消金漫談（ID：cf-talk）
上周，業(yè)內(nèi)靠譜消息傳出若干消金公司、商業(yè)銀行收到所在地監(jiān)管窗口指導(dǎo)，要求壓降對客定價至IRR24%，整改期為1年。
簡單來說，這意味著消費(fèi)金融行業(yè)收入上限被再一次壓低，兩線三區(qū)翻篇，整個市場將再一次面臨重塑和洗牌。
自從收到確切的調(diào)價消息，行內(nèi)從業(yè)朋友就不斷討論定價下調(diào)對業(yè)務(wù)的影響，簡單梳理后總結(jié)如下若干點(diǎn)，與各位共同思索。
在這個行業(yè)里，總利潤利潤 = 對客定價（14-36%） - 機(jī)構(gòu)資金成本（3-9%）- 運(yùn)營成本（1-3%） - 風(fēng)險成本（1-10%） - 流量成本 （8-12%）。
假設(shè)數(shù)據(jù)全部年化，在其他成本不變的情況下，對客定價壓縮1/3，行業(yè)總利潤至少壓縮1/3，業(yè)內(nèi)各參與方根據(jù)不同議價能力，倒逼業(yè)務(wù)模式變化，本質(zhì)上就是由于各大部委聯(lián)合監(jiān)管從而導(dǎo)致消費(fèi)金融行業(yè)利益的重新分配過程。
諸神黃昏的影響究竟怎樣，大抵如下吧：
? 行業(yè)盈利空壓急劇壓縮，部分消費(fèi)金融公司轉(zhuǎn)盈為虧，個別持牌消金、小貸或退出市場
? 螞蟻、微眾等巨頭負(fù)面影響較小，甚至利好，因?yàn)楸旧磔敵隽髁康亩▋r就在24%范圍內(nèi)
? 對強(qiáng)增信模式負(fù)面影響巨大，24%定價很難支撐增信通道費(fèi)用，分潤模式或成為主流
? 互金平臺營收預(yù)期將劇烈滑坡，海外中概股互金公司應(yīng)收下降，股價預(yù)期持續(xù)下滑
? 腰部腿部腳部互金平臺再迎來一波裁員潮，同時消金、銀行相關(guān)人員獎金或腰斬
? 消費(fèi)貸款獲得性降低，高風(fēng)險次級客戶失去消費(fèi)貸資格
? 次級客戶被強(qiáng)制壓出，多頭落空，短期內(nèi)行業(yè)不良貸款情況上升
? 價格敏感客群得知限價令后，維權(quán)數(shù)量上升，加速行業(yè)不良貸款
? 對客價格率先實(shí)現(xiàn)“普惠”之后，緊跟著數(shù)據(jù)、征信、消保迎來強(qiáng)監(jiān)管潮
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。
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原標(biāo)題： 定價24%落幕，消金迎來諸神黃昏
